九月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)或有階段性反彈

一、八月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行

2019 年8月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行的局面。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為144.8，較上月末下降 4.7%，年同比下降14.8%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為153.4，較上月末下降7.0%，年同比下降17.4%；板材價(jià)格指數(shù)為133.6，較上月末下 降3.3%，年同比下降14.0%；型材價(jià)格指數(shù)為156.7，較上月末上升3.1%，年同比下降11.0%；管材價(jià)格指數(shù)為158.5，較上月末下降 2.0%，年同比下降9.7%(詳見(jiàn)圖1)。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價(jià)格指數(shù)來(lái)看，8月份，六大區(qū)域鋼材價(jià)格有所下跌；其中東北地區(qū)跌幅最大，為6.6%；華東地區(qū)跌幅最小，為2.8%；其他區(qū)域跌幅居中，為3.6%-5.6%。

監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，8月份除無(wú)縫管小幅上漲外，其他七大品種均有所下跌，其中三級(jí)螺紋鋼跌幅最大，為7.6%；冷軋卷板跌幅最小，為0.5%；其他品種跌幅在2.6%-5.8%之間(詳見(jiàn)表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表  單位：元/噸，%

     二、鋼鐵行業(yè)供給分析

1、7月份粗鋼日產(chǎn)明顯回落  8月或有所回升

7月份受到環(huán)保限產(chǎn)影響，鋼鐵產(chǎn)量釋放有所收縮。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年7月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8522萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.0%；鋼材產(chǎn)量10582萬(wàn) 噸，同比增長(zhǎng)9.6%。1-7月，我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量57706萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.0%；累計(jì)鋼材產(chǎn)量69776萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.2%。就 粗鋼日產(chǎn)來(lái)看，7月份粗鋼日產(chǎn)274.9萬(wàn)噸，較6月份減少16.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.8%。

8月份盡管山東、四川等地鋼企紛紛決定保價(jià)限產(chǎn)，鋼廠檢修率也在不斷上升；天津市生態(tài)環(huán)境局公布臨時(shí)停產(chǎn)排污單位涉及8家鋼鐵企業(yè)，可能復(fù)產(chǎn)時(shí)間為2020 年12月以后。但由于唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度減弱，鋼企高爐開(kāi)工率有所上升。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)8月全國(guó)百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為82.5，較上月上升 3.3個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)8月份粗鋼日產(chǎn)將有所回升。

2、8月份鋼材社會(huì)庫(kù)存沖高回落   9月份或繼續(xù)回落

8月份鋼材社會(huì)庫(kù)存沖高回落。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1118.8萬(wàn)噸，月環(huán)比下降 3.1%%，年同比上升31.2%。其中建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存672.1萬(wàn)噸，月環(huán)比下降3.4%，年同比上升41.4%；板材社會(huì)庫(kù)存438.2萬(wàn)噸，月環(huán) 比下降2.7%，年同比上升18.1%。9月份隨著需求的回升，鋼材社會(huì)庫(kù)存或現(xiàn)繼續(xù)回落局面。

三、鋼鐵行業(yè)成本分析：8月份礦跌焦?jié)q  成本支撐作用明顯減弱

8月份鐵礦石市場(chǎng)大幅下跌。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月份唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為887元，較上月下跌52元，跌幅5.5%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)平均價(jià)格為750元，較上月下跌150元，跌幅為16.7%。

8月份冶金焦市場(chǎng)價(jià)格有所上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦平均價(jià)格為1991元，較上月上漲104元，漲幅為5.5%。

8月份由于鐵礦石價(jià)格大幅下跌，成本支撐作用明顯減弱。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用8月份購(gòu)買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯成本價(jià)較上月同期下跌189元，跌幅為6.2%。

四、鋼鐵行業(yè)需求分析

1、出口需求：后期鋼材出口或繼續(xù)回落

7 月份鋼材出口環(huán)比升、同比仍回落，中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月我國(guó)出口鋼材557萬(wàn)噸，較上月增加26.4萬(wàn)噸，同比下降5.4%；鋼材進(jìn)口84.2萬(wàn)噸，較 上月減少10.3萬(wàn)噸，同比下降18.0% (詳見(jiàn)圖4)。1-7月我國(guó)累計(jì)出口鋼材3996.9萬(wàn)噸，同比下降2.9%；累計(jì)進(jìn)口鋼材666.4萬(wàn)噸，同比下降13.4%。

8 月份，歐盟和印尼分別對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的熱軋不銹鋼板卷和鍍鋁涂層鋼產(chǎn)品啟動(dòng)反傾銷立案調(diào)查。當(dāng)前，中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性增大，9月1日特朗普針對(duì)大部分中國(guó)輸 美商品征收高額關(guān)稅后，中國(guó)的出口貿(mào)易將遭受挑戰(zhàn)，中國(guó)鋼材出口，特別是鋼材間接出口形勢(shì)將比較嚴(yán)峻，后期鋼材出口或不容樂(lè)觀。

2、國(guó)內(nèi)建筑需求：施工旺季有望帶動(dòng)建筑用鋼需求放量

2019 年7月，國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。從具體指標(biāo)來(lái)看，7月份有關(guān)鋼鐵需求的大部分投資指標(biāo)出現(xiàn)小幅回落狀態(tài)。1-7 月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)5.7%，增速比1-6月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中三大投資分項(xiàng)中，除制造業(yè)投資略有回升外，基建投資和房地 產(chǎn)投資增速分別為3.8%和10.6%，均較1-6月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。由于7月份是建筑施工的淡季，投資指標(biāo)回落反映需求景氣度不足。

8 月份，央行、銀保監(jiān)會(huì)再次重申堅(jiān)持房住不炒，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)金融監(jiān)管力度，使得年內(nèi)房地產(chǎn)用鋼需求增量有限。8月 中下旬以來(lái)隨著氣候條件改善，建筑施工逐漸有所起色，帶動(dòng)需求有所轉(zhuǎn)暖，9月份是傳統(tǒng)的“金九”旺季，建筑鋼材需求有望放量。

3、國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求：制造業(yè)用鋼需求平穩(wěn)趨弱

7月份制造業(yè)需求相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)趨弱。7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.8%，增速比上月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)5.8%，增速比1-6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從 工業(yè)產(chǎn)品運(yùn)行情況來(lái)看，蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)的14項(xiàng)下游行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量中，有10項(xiàng)同比回落，較6月份增加3項(xiàng)。其中，同比增速由增轉(zhuǎn)降的工業(yè)產(chǎn)品有金屬成形機(jī) 床、大型拖拉機(jī)和家用洗衣機(jī)；同比降速進(jìn)一步擴(kuò)大的工業(yè)產(chǎn)品有金屬集裝箱、工業(yè)鍋爐、金屬切削機(jī)床、挖掘機(jī)、金屬冶煉設(shè)備、小型拖拉機(jī)等五類產(chǎn)品；同比增 幅進(jìn)一步擴(kuò)大的工業(yè)產(chǎn)品有中型拖拉機(jī)、鐵路機(jī)車和家用電冰箱。

需 要關(guān)注兩個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量指標(biāo)變化，一是民用鋼質(zhì)船舶，同比增速雖有所下降，但仍然保持5%的增速，反映目前船舶用鋼仍保持平穩(wěn)局面。據(jù)中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié) 會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-7月，全國(guó)造船完工2211萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)1.4%；承接新船訂單1470萬(wàn)載重噸，同比下降38.9%；7月底，手持船舶訂單 8190萬(wàn)載重噸，同比下降8.4%。但從新承接訂單以及手持訂單情況來(lái)看，由于同比均有明顯下降，后續(xù)船舶產(chǎn)量增速或繼續(xù)面臨下降。

二是汽車產(chǎn)銷情況，從汽車產(chǎn)量來(lái)看，同比降速有所收窄，7月份國(guó)家統(tǒng)計(jì)局汽車產(chǎn)量同比下降11.5%，降速較上月收窄3.7個(gè)百分點(diǎn)。從汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)來(lái)看，7月產(chǎn)銷雖然整體降幅收窄，但是行業(yè)產(chǎn)銷整體下降態(tài)勢(shì)沒(méi)有根本改變。

五、九月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)預(yù)測(cè)

8月份由于鐵礦石價(jià)格大幅下跌，成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐作用明顯減弱。9月份進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，建筑施工項(xiàng)目將明顯恢復(fù)，帶動(dòng)建筑鋼材需求將出現(xiàn)放量。9月份 隨著建國(guó)70周年大慶的來(lái)臨，環(huán)保限產(chǎn)區(qū)域有擴(kuò)大和趨嚴(yán)的節(jié)奏，市場(chǎng)供需關(guān)系將有所改善； 9月1日起美國(guó)對(duì)中國(guó)3000億美元輸美商品加征10%關(guān)稅，鋼材出口面臨形勢(shì)更為嚴(yán)峻。預(yù)計(jì)9月份市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)階段性反彈，預(yù)期蘭格綜合指數(shù)震蕩區(qū)間為 144-150，目標(biāo)值146。