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Copyright (c) 2012 機(jī)電產(chǎn)品交易網(wǎng) . 版權(quán)所有 皖I(lǐng)CP備12004440號-2
在機(jī)械企業(yè)的營業(yè)成本結(jié)構(gòu)中，原材料平均占比在60%到85%，其中主要是零部件占比達(dá)60%左右，鋼材作為最主要的直接原材料，占到整體營業(yè)成本的比重在15%到20%之間；剩余20%來自于設(shè)備折舊以及一些其他費(fèi)用。
受原材料漲價(jià)影響比較大的公司，主要有以下幾點(diǎn)：
1)產(chǎn)業(yè)鏈位置：越靠近上游原材料的企業(yè)影響越明顯；
2)直接鋼材占比大的企業(yè)；
3)處于競爭格局激烈的新賽道的企業(yè)。而化解成本壓力方面，包括直接漲價(jià)、成本轉(zhuǎn)移、規(guī)模效應(yīng)以及內(nèi)部管理效率四個(gè)方面。
具體來看：
1、通用設(shè)備領(lǐng)域，主要通過直接漲價(jià)以及轉(zhuǎn)移成本兩個(gè)方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在覆蓋的40多家重點(diǎn)機(jī)械工程中，通用設(shè)備能夠通過8%到10%的一個(gè)漲價(jià)，實(shí)現(xiàn)成本端壓力轉(zhuǎn)化。同時(shí)也有通過調(diào)整經(jīng)銷商終端，折扣力度等來進(jìn)行價(jià)格上的進(jìn)一步調(diào)節(jié)。
2、專用設(shè)備領(lǐng)域，大多采用浮動(dòng)定價(jià)模式，產(chǎn)品價(jià)格在長周期來看，是浮動(dòng)性的，一般來說企業(yè)通過新產(chǎn)品的迭代來轉(zhuǎn)嫁上游的價(jià)格壓力。對于專用設(shè)備領(lǐng)域，機(jī)械分析師表示，影響行業(yè)毛利率的最大因素是下游需求而不是原材料的成本，當(dāng)前行業(yè)公司訂單飽滿，如光伏設(shè)備中捷佳偉創(chuàng)、邁為股份等，其訂單都已排到8月份至10月份。
3、出口型公司，利潤主要受到匯率及關(guān)稅影響，原材料價(jià)格的波動(dòng)，并不是非常明顯。
4、最后，服務(wù)類企業(yè)，在其公司的成本結(jié)構(gòu)中，職工薪酬占比達(dá)到40%，設(shè)備折舊和攤銷也占到15%左右，即這兩塊剛性成本及占比超過一半水平。
機(jī)械分析師假設(shè)，在其他零部件材料價(jià)格不變的情況下，以原材料占比成本80%來計(jì)算，其中鋼材占比在15%左右。但鋼材價(jià)格上漲50%時(shí)，企業(yè)可以通過銷量增長50%來抵消價(jià)格上的對沖；如果鋼材價(jià)格上漲50%而銷量只增長30%左右時(shí)，預(yù)計(jì)會(huì)造成1.7%左右的毛利率沖擊。
最后，對于機(jī)械行業(yè)前景，機(jī)械分析師表示，機(jī)械行業(yè)的研究靈魂，是需求與供給的格局變化。從調(diào)研情況來看，當(dāng)前無論是通用設(shè)備企業(yè)還是專用設(shè)備企業(yè)，他們的訂單基本上都是排到到下半年了，而大宗商品漲價(jià)數(shù)往往伴隨著工程機(jī)械制造業(yè)高景氣度。
