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伴隨鎢價(jià)居高不下，今年開年章源鎢業(yè)宣布自1月18日起，硬質(zhì)合金產(chǎn)品漲價(jià)。硬質(zhì)合金被廣泛應(yīng)用在刀具、航空航天、汽車工業(yè)、數(shù)控機(jī)床等行業(yè)，在刀具領(lǐng)域應(yīng)用碳化鎢、鈷粉是刀具公司產(chǎn)品主要的原材料，國內(nèi)刀具產(chǎn)品正在從低端刀具過渡到中高端，刀具龍頭公司去年已對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行過提價(jià)。
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隨著硬質(zhì)合金應(yīng)用領(lǐng)域的擴(kuò)展，硬質(zhì)合金消費(fèi)量已超過鎢消費(fèi)量的50%，近期受原料市場(chǎng)影響，廠家普遍惜售，鎢鐵價(jià)格繼續(xù)上移，2022年年初章源鎢業(yè)、江鎢集團(tuán)和廈門鎢業(yè)對(duì)不同產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行小幅上調(diào)，上游成本端變動(dòng)對(duì)刀具上市公司影響幾何？
據(jù)悉，原材料價(jià)格變動(dòng)可以傳導(dǎo)至下游產(chǎn)品端，今年年初多數(shù)廠家已對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了上調(diào)，幅度在2-6%不等，調(diào)漲后毛利率環(huán)比預(yù)計(jì)持平或略有上升。
目前各龍頭公司產(chǎn)能處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，今年上半年將開始逐步釋放部分高端產(chǎn)品產(chǎn)能，國內(nèi)龍頭刀具企業(yè)主要對(duì)標(biāo)進(jìn)口刀具進(jìn)行開發(fā)替代，由于產(chǎn)品覆蓋細(xì)分領(lǐng)域不同，產(chǎn)能今年集中釋放仍是致力于提高本土份額占比。
鎢原料成本抬高，刀具廠家小幅調(diào)價(jià)
伴隨鎢價(jià)居高不下，今年開年章源鎢業(yè)宣布自1月18日起，硬質(zhì)合金產(chǎn)品漲價(jià)。硬質(zhì)合金被廣泛應(yīng)用在刀具、航空航天、汽車工業(yè)、數(shù)控機(jī)床等行業(yè)，在刀具領(lǐng)域應(yīng)用碳化鎢、鈷粉是刀具公司產(chǎn)品主要的原材料，國內(nèi)刀具產(chǎn)品正在從低端刀具過渡到中高端，刀具龍頭公司去年已對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行過提價(jià)。
對(duì)于原料端繼續(xù)上漲，湖南一家刀具公司內(nèi)部人士對(duì)記者表示，公司對(duì)旗下某個(gè)品牌的產(chǎn)品價(jià)格有上調(diào)，調(diào)整幅度在3%-5%區(qū)間，但不是所有產(chǎn)品都調(diào)整，上調(diào)產(chǎn)品在整體出貨占比約在30%-40%區(qū)間。調(diào)價(jià)后基本能覆蓋原料成本端的上漲影響 。
歐科億相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，由于公司主要原料價(jià)格持續(xù)上漲，公司已發(fā)布調(diào)價(jià)通知函，自今年1月1日起部分產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)2%-6%。公司通過在價(jià)格低位增加庫存、調(diào)整再生料采購比例以及同比調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，能夠控制原料波動(dòng)變化，毛利率環(huán)比仍有上升。記者注意到，歐科億去年已發(fā)布過幾次調(diào)價(jià)，2021年初和中期發(fā)布了兩次提價(jià)通知，2021年8月針對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行了再次調(diào)價(jià)。從毛利率變化看，其整體毛利率從去年1季度的32.59%提高至34.33%。
華銳精密相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)表示，按照過往行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，每年過年前后這個(gè)時(shí)間窗口，碳化鎢、鈷粉往往都會(huì)有一定上調(diào)，從原料最新漲價(jià)幅度看，對(duì)比去年上半年還是相對(duì)溫和。通過上調(diào)部分產(chǎn)品的價(jià)格，公司毛利率能保持穩(wěn)定。財(cái)報(bào)顯示，雖然上游原料價(jià)格向上趨勢(shì)未改，公司產(chǎn)品整體毛利率維持在50%以上。
中鎢高新表示，公司產(chǎn)品種類多，加工周期不同，訂單價(jià)格不可能完全匹配原材料價(jià)格變動(dòng)。不考慮時(shí)間差的話，是可以傳導(dǎo)的，但具有時(shí)滯性。歐科億相關(guān)人士亦認(rèn)為，由于刀具成本占下游加工成本中的比重較小，公司同步調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，原材料價(jià)格的漲跌一定程度上可以傳導(dǎo)至產(chǎn)品端。
今年主旋律“產(chǎn)能擴(kuò)張+延伸品類”,高端產(chǎn)品均價(jià)提升
據(jù)中國機(jī)床工業(yè)協(xié)會(huì)工具分會(huì)數(shù)據(jù)，我國高端刀具市場(chǎng)份額在整個(gè)刀具消費(fèi)市場(chǎng)中占比過半，高端市場(chǎng)約2/3依賴進(jìn)口。但隨著我國刀具廠家崛起， 2020年進(jìn)口總消費(fèi)比例已從2016年37.17%降至31.12%。瞄準(zhǔn)了本土替代這塊“蛋糕”，國內(nèi)頭部廠家新增產(chǎn)能在今年正在加速釋放。
華銳精密將新增3000萬片硬質(zhì)合金數(shù)控刀片以及500萬片金屬陶瓷刀片，公司上述人士表示，公司新增數(shù)控刀片產(chǎn)能將向非標(biāo)、異形精加工等領(lǐng)域延伸，通過拓寬公司產(chǎn)品品類，從而提升在航空航天、軌道交通等高端下游應(yīng)用領(lǐng)域占比。公司去年上半年以來已開發(fā)了一些大客戶，對(duì)于定制化產(chǎn)品需求較多，這部分產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)高于通用領(lǐng)域產(chǎn)品的價(jià)格。
據(jù)了解，公司募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年硬質(zhì)合金和金屬陶瓷數(shù)控刀片均價(jià)將分別為9.86元/片、9.2元/片，相比公司2020年整體數(shù)控刀片均價(jià)約6元/片，有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。同時(shí)公司新增產(chǎn)能含刀盤、刀桿等配套產(chǎn)品，以及新增金屬陶瓷刀片、高效鉆削刀具。
歐科億上述人士表示，整體來看高端刀具在未來增速會(huì)相對(duì)比較高。公司新增的4000萬片數(shù)控刀片產(chǎn)能比先前的產(chǎn)品更高端，將在今年上半年逐步釋放產(chǎn)能，價(jià)格、毛利率都會(huì)相應(yīng)得到提升，毛利率的提升主要依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
另外，刀具產(chǎn)品都在持續(xù)迭代，在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，品種擴(kuò)張速度也相對(duì)會(huì)比較快。公司在核心優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域完善現(xiàn)有系列產(chǎn)品規(guī)格。比如之前某客戶可能需求配套30多款刀片，公司原來只提供了其中的10多款，隨著公司產(chǎn)品品類更加齊全，能夠提供20多款乃至更多的產(chǎn)品。
據(jù)介紹，數(shù)控刀具具有產(chǎn)品種類繁多、應(yīng)用領(lǐng)域分散的特點(diǎn)，國內(nèi)各家龍頭企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，以自身的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品為核心，針對(duì)下游加工領(lǐng)域各有側(cè)重，形成了一定程度的錯(cuò)位發(fā)展。歐科億上述人士認(rèn)為，目前國產(chǎn)刀具份額占比仍然比較低，合計(jì)占比也就30%多，大部分還是進(jìn)口，目前頭部公司擴(kuò)充產(chǎn)能瞄準(zhǔn)的是進(jìn)口替代的市場(chǎng)，去年國內(nèi)頭部廠家還是受制于產(chǎn)能有限，供需處于偏緊的狀態(tài)。
梳理統(tǒng)計(jì)顯示，中鎢高新、歐科億、華銳精密三家企業(yè)的數(shù)控刀片產(chǎn)能將達(dá)到約3億片，假設(shè)均價(jià)8至12元/片，對(duì)應(yīng)約24至36億元產(chǎn)值，相比潛在進(jìn)口替代空間（約150億左右）產(chǎn)能規(guī)模依舊較小。華西證券分析稱，部分外資及內(nèi)資刀具企業(yè)1月份陸續(xù)提價(jià)，利好國內(nèi)刀具廠商，且隨著國內(nèi)刀具廠商高端數(shù)控刀片營收占比提升，產(chǎn)品均價(jià)仍有提升空間。
