最近，貨幣政策向?qū)捤蓛A斜、財(cái)政政策力度加大、化解鋼鐵過剩產(chǎn)能、房地產(chǎn)市場(chǎng)大有起色等利好推高鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格。但化解鋼鐵產(chǎn)能意味著鐵礦石需求縮減，加上澳洲、巴西逐步恢復(fù)正常出口，后期鐵礦石供應(yīng)將增加。綜合來看，鐵礦石短期將以振蕩為主，中期仍應(yīng)維持買螺紋鋼賣鐵礦石的套利。
宏觀政策趨于寬松
中國央行表示，貨幣政策處于穩(wěn)健略偏寬松的狀態(tài)，目前中國仍有一定的貨幣政策空間和多種貨幣政策工具。從1月的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩，進(jìn)出口數(shù)據(jù)也不理想，顯然后期政府將推出更多政策，包括降準(zhǔn)、降息。
樓市大有起色
最近，一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)火爆，在契稅降低和公積金利率提高后，京滬房價(jià)連日大漲，且成交放量，購房者排隊(duì)交易，庫存大幅降低。部分營業(yè)稅取消的利好推動(dòng)南京等不少二線城市的樓市出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，量價(jià)齊漲。
對(duì)于擁有巨大庫存的三、四線城市而言，隨著地方政府配套推出多種激勵(lì)政策，成交情況有望逐步改善。房地產(chǎn)市場(chǎng)很可能成為今年上半年表現(xiàn)最好的產(chǎn)業(yè)。
鋼鐵產(chǎn)量減少，鐵礦石進(jìn)口增加
考慮到春節(jié)因素，每年2月底3月初一般是鋼材庫存最高的時(shí)候，而今年的庫存無論是數(shù)量還是環(huán)比漲幅，相比前兩年都處于低位，因此當(dāng)前鋼材市場(chǎng)總體庫存壓力不大。受鋼材價(jià)格上漲提振，2月上旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的粗鋼日均產(chǎn)量比1月下旬增長3.6%，但增產(chǎn)趨勢(shì)未能持續(xù)。春節(jié)后的2月中旬，重點(diǎn)鋼廠的日均產(chǎn)量比上旬小幅減少0.33%，至155.6萬噸。中鋼協(xié)估算2月中旬全國日產(chǎn)粗鋼205.9萬噸，比上旬小幅下降0.12%。
隨著天氣好轉(zhuǎn)，澳大利亞和巴西鐵礦石出口開始增加，到達(dá)中國北方港口的鐵礦石數(shù)量也有所提升。面對(duì)50美元/噸的價(jià)格，不少鋼廠有所猶豫，降低了對(duì)原料的備貨量，鐵礦石港口庫存攀升至超過9800萬噸。
短期來看，在多空因素交織下，鐵礦石期貨有望維持振蕩?？紤]到河北唐山將于二三季度舉行園博會(huì)，屆時(shí)鋼鐵產(chǎn)量必將減少。因此，就中期而言，買螺紋鋼1510合約賣鐵礦石1509合約套利較為可靠。
