在上周舉辦的“第十六屆上海衍生品市場論壇”上，江西銅業(yè)股份有限公司副總經(jīng)理(以下簡稱“江銅”)陳羽年表示，中國是世界上最大的有色金屬消費(fèi)國和生產(chǎn)國，龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模是有色金屬行業(yè)發(fā)展壯大的基礎(chǔ)。而大宗商品價格易受全球政治、經(jīng)濟(jì)、金融市場等眾多因素影響而大幅波動，這對有色金屬行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行十分不利。因此，有色金屬行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，需要金融衍生品的保駕護(hù)航。作為國內(nèi)第一批期貨套期保值企業(yè)，同時也是第一批受益于期貨市場的企業(yè)，江銅的穩(wěn)健發(fā)展離不開期貨市場，更離不開上海期貨交易所(以下簡稱“上期所”)的支持。
鑄就強(qiáng)大有色行業(yè)
此次論壇上，專家總結(jié)認(rèn)為，在上海有色金屬期貨市場的保駕護(hù)航下，我國有色金屬工業(yè)已成為市場化程度最高、適應(yīng)國際市場變化最快、應(yīng)對國際市場沖擊能力最強(qiáng)、最具國際競爭力的行業(yè)之一。
陳羽年說，二十年來，上期所立足實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并根據(jù)企業(yè)實(shí)際需求，從制度和規(guī)則上做出了一系列創(chuàng)新，不僅為國內(nèi)企業(yè)帶來了套期保值工具，還幫助企業(yè)樹立了正確經(jīng)營理念，打造了一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更為產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出了卓越貢獻(xiàn)。
金瑞期貨總經(jīng)理助理侯心強(qiáng)向中國證券報記者表示，黨的“十九大”提出要增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，二十年來，上期所立足實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求，從制度和規(guī)則上做出了一系列創(chuàng)新，不斷提升了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。
“上期所持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，有序推出期貨新品種、工業(yè)品期權(quán)等衍生品工具，為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)提供更加精細(xì)化的風(fēng)險管理工具，同時也促進(jìn)了資源市場化配置，增強(qiáng)了市場競爭力和定價話語權(quán)。”侯心強(qiáng)說，特別是2018年上期所上線上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺，隨后逐步拓寬品種范圍，進(jìn)一步促進(jìn)期現(xiàn)市場有效對接。他認(rèn)為，期貨市場國際化將進(jìn)一步促進(jìn)我國金融市場開放與融合發(fā)展。
躋身世界五百強(qiáng)
據(jù)介紹，江銅是國內(nèi)第一批期貨套期保值企業(yè)，也是第一批受益于期貨市場的企業(yè)。陳羽年透露，上個世紀(jì)90年代，國內(nèi)三角債橫行，上期所的期貨交割功能，解決了江銅債務(wù)難題。隨后，江銅通過成功注冊“貴冶”牌升水銅，使得產(chǎn)品質(zhì)量提升，盈利能力擴(kuò)大，品牌形象大幅提升。近年來，江銅利用期貨市場鎖定加工利潤。通過期現(xiàn)互動發(fā)展壯大，江銅集團(tuán)連續(xù)6年躋身世界500強(qiáng)。
作為江銅旗下的期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，金瑞期貨依托股東強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景，積累了豐富的實(shí)體企業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，形成了套期保值和套利的核心競爭力，在企業(yè)風(fēng)險管理領(lǐng)域精耕細(xì)作。侯心強(qiáng)介紹，金瑞期貨一方面積極推廣期貨、場內(nèi)外期權(quán)，讓更多的有色企業(yè)積極運(yùn)用衍生品工具進(jìn)行庫存管理、利潤鎖定，另一方面持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，通過基差貿(mào)易、合作套保、含權(quán)貿(mào)易、“期貨+保險”等方式帶給企業(yè)更多選擇，提高企業(yè)自主管理風(fēng)險的靈活性。例如，去年金瑞期貨風(fēng)險管理子公司設(shè)計的寬跨式長單期權(quán)，成為銅加工企業(yè)的增利利器，提高了企業(yè)駕馭風(fēng)險的能力。
加快對外開放
在此次論壇上，不少與會嘉賓也表示，中國目前作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在國際貿(mào)易定價體系中的話語權(quán)還很弱。只有加快推進(jìn)期貨市場開放，才能吸引更多境外交易者，不斷完善市場結(jié)構(gòu)，增加定價的權(quán)威性和影響力。
侯心強(qiáng)認(rèn)為，期貨市場的良性健康發(fā)展離不開多元化的市場參與結(jié)構(gòu)。作為期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，早做細(xì)致謀劃、主動迎接挑戰(zhàn)勢在必行。穩(wěn)步提升期貨公司對外開放的水平，不僅有助增加期市流動性，更利于期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮與期貨市場的穩(wěn)定，從而實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總體目標(biāo)。
對此，侯心強(qiáng)提出了五個方面的措施與建議。第一，目前期貨法律法規(guī)尚不完善，需大力推動期貨法立法進(jìn)程，做到對外開放制度先行，為期貨市場發(fā)展和對外開放打下堅實(shí)的法律制度基礎(chǔ)。第二，推動更多成熟期貨品種國際化，以點(diǎn)帶面，通過借鑒已上市品種的國際化經(jīng)驗(yàn)，推廣至其他品種。第三，“引進(jìn)來+走出去”同步推進(jìn)，除了期貨交易所在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，期貨公司也可以以收購、參股境外金融機(jī)構(gòu)形式增加業(yè)務(wù)范圍，提升跨境服務(wù)能力。第四，隨著項目的實(shí)施與推進(jìn)，要深刻認(rèn)識到國際化戰(zhàn)略中“人才戰(zhàn)略”的重要性。在這個方面，金瑞期貨加大了人才培養(yǎng)的投入，一方面積極尋找合適的跨領(lǐng)域復(fù)合人才，另一方面給公司內(nèi)部員工更多國際化項目參與機(jī)會與培訓(xùn)資源。最后，在積極放開的同時，也需要加強(qiáng)跨境監(jiān)管，實(shí)行市場準(zhǔn)入制，通過制定相應(yīng)的參與辦法與監(jiān)管措施維護(hù)金融穩(wěn)定性和防范系統(tǒng)性風(fēng)險，保護(hù)境內(nèi)投資者利益不受損害。
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