8月份，華東地區(qū)部分鋼廠減少供貨量導(dǎo)致該地區(qū)現(xiàn)貨價格大幅上漲，進而帶動國內(nèi)其他地區(qū)現(xiàn)貨價格出現(xiàn)一定幅度的上漲。但在9月份，華東鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)，加上8月份國內(nèi)鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)，鋼廠加緊生產(chǎn)，供應(yīng)量大增，在需求沒有好轉(zhuǎn)的情況下，導(dǎo)致鋼材供過于求的局面再次出現(xiàn)，螺紋鋼價格再次下跌，鋼廠利潤走低。截至10月15日，上海地區(qū)螺紋鋼報價1940元/噸，價格較8月高點下跌160元/噸；杭州螺紋鋼報價1950元/噸，較8月高點下跌170元/噸；天津螺紋鋼報價1870元/噸，較8月高點下跌180元/噸。
與此同時，8月中旬開始國內(nèi)螺紋鋼期貨主力合約RB1601逐漸走弱，最低達到1815元/噸。截至10月15日，螺紋鋼期貨主力RB1601合約收盤價為1834元/噸，價格較8月份最高點下降298元/噸，跌幅為13.98%。
虧損嚴(yán)重鋼廠減產(chǎn)檢修預(yù)期增加
據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，1月~8月份，粗鋼產(chǎn)量累計為54302萬噸，同比下降2%。此外，根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，9月中旬，我國重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量達到168.52萬噸，環(huán)比增幅2.28%?？梢姡M管鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩，但國內(nèi)鋼廠產(chǎn)量仍沒有有效下降。
7月底到8月初的這段時間，由于鋼材價格上漲，鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)，但隨著鋼廠生產(chǎn)的恢復(fù)，9月份，鋼廠開工率回升，國內(nèi)鋼材供應(yīng)量增加，而鋼材需求未見好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致鋼材價格又開始持續(xù)走低。由于鋼廠維持高開工率，鐵礦石價格表現(xiàn)堅挺，鋼廠成本難以下降，導(dǎo)致鋼廠虧損進一步擴大。據(jù)統(tǒng)計，截至10月16日，全國鋼廠盈利數(shù)占比僅為4.91%，比8月下旬最高的29.45%下降24.54個百分點。
由于鋼廠虧損嚴(yán)重，10月份，國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修現(xiàn)象增多。截至10月16日，唐山地區(qū)鋼廠高爐開工率為85.37%，環(huán)比下降1.83個百分點；河北省高爐檢修容積為33470立方米，環(huán)比增加6120立方米，而高爐開工率為84.76%，環(huán)比下降2.86個百分點。
9月份、10月份是國內(nèi)傳統(tǒng)的施工旺季，但今年9月份國內(nèi)鋼材的需求不盡如人意，且10月份國內(nèi)鋼廠的訂單情況不佳，加之國內(nèi)鋼廠在9月份開始增加對國內(nèi)市場的投放量，10月份社會主要城市的鋼材庫存較9月底小幅增加。截至10月16日，全國主要城市社會鋼材庫存為1031.37萬噸，較9月底上漲12.72萬噸，其中螺紋鋼庫存為448.36萬噸，較9月底下降4.32萬噸。從數(shù)據(jù)上看，鋼材整體的庫存較9月底有小幅上漲，螺紋鋼的庫存比9月底小幅下降。
鋼廠庫存方面，中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，9月中旬重點企業(yè)鋼材庫存為1600.13萬噸，較9月上旬下降17.2萬噸，降幅為1.06%。盡管9月中旬重點鋼廠的鋼材庫存環(huán)比有所下降，但仍舊處于歷史同期高位。
增速放緩終端需求不見好轉(zhuǎn)
得益于國家出臺的一系列刺激政策，國內(nèi)商品房銷售情況有所好轉(zhuǎn)，但從新開工面積、房地產(chǎn)開發(fā)投資以及土地購置面積等數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)商品房銷售好轉(zhuǎn)并未體現(xiàn)在新開工及土地購置面積上，這意味著開發(fā)商對房地產(chǎn)市場依舊維持悲觀看法。而在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，今年前8個月，基建投資完成額累計同比增速為18.79%，較上月回升0.16個百分點。根據(jù)國家發(fā)展改革委發(fā)布信息，今年前9個月共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目218個，總投資額為18131億元，其中交通基礎(chǔ)設(shè)施項目84個，總投資額為9906億元；進入10月份，國家發(fā)改委再次批準(zhǔn)一系列鐵路公路等基建項目，涉及總投資額為4794.24億元。盡管今年新項目不斷獲批，但是新項目從文件批復(fù)到開工需要較長一段時間，且這些項目多為5年左右的工期，總投資額均攤到每年上，金額并不很多，短期內(nèi)基建項目對鋼材的需求難以對沖房地產(chǎn)市場需求的萎縮。
從工業(yè)制造等下游用鋼行業(yè)來看，國內(nèi)機械制造行業(yè)增長疲軟。1月~8月份，我國起重機、挖掘機、混凝土機的產(chǎn)量累計分別同比下跌8.81%、25.21%、18.82%。汽車行業(yè)方面，9月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但累計數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊不佳。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，9月份，汽車產(chǎn)量當(dāng)月同比下降5.64%，累計同比下降0.82%，銷量當(dāng)月同比增加2.08%，累計同比增加0.31%。船舶制造方面，根據(jù)工信部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，1月~9月份，全國造船完工量2937萬載重噸，同比增長12.7%，但是新承接船舶訂單量1816萬載重噸，同比下降65.4%，其中海船為719萬修正總噸。截至9月底，手持船舶訂單量13327萬載重噸，同比下降13.9%。國內(nèi)機械制造行業(yè)增速萎縮，對用鋼需求量有所下降。進入11月份，國內(nèi)北方地區(qū)天氣變冷，工地將會陸續(xù)停工，鋼材需求勢必將有所下降。
綜上所述，在國內(nèi)經(jīng)濟放緩的情況下，由于前期鋼材價格持續(xù)低位運行，鐵礦石價格維持堅挺，鋼廠虧損情況嚴(yán)重，后期減產(chǎn)檢修的情況或?qū)⒃黾樱摬牡墓?yīng)將有所下降。需求方面，國內(nèi)房地產(chǎn)市場增速放緩，新開工以及土地購置面積下滑，房地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)并未反映到新開工等數(shù)據(jù)上，開發(fā)商看法較悲觀，下游基建行業(yè)難以較大幅度拉動鋼材需求，同時機械制造行業(yè)增速放緩；季節(jié)性方面，“金九”需求預(yù)期落空，10月份鋼廠訂單情況不佳，“銀十”恐難實現(xiàn)，11月份之后鋼材需求進入傳統(tǒng)淡季，因此，鋼材需求下滑的量恐將大于鋼廠減產(chǎn)的量，因此螺紋鋼等鋼材的價格難有較大起色，將維持震蕩走低局面。
