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解讀3月PMI重回榮枯線上方:中小企業(yè)預期改善,供需回暖。

放大字體??縮小字體 發(fā)布日期:2019-04-02??來源:國家統(tǒng)計局
核心提示:根據(jù)3月31日國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),3月份中國官方制造業(yè)PMI為50.5%,比上月上升1.3個百分點。
      根據(jù)3月31日國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),3月份中國官方制造業(yè)PMI為50.5%,比上月上升1.3個百分點。這是自去年12月份以來制造業(yè)PMI連續(xù)3個月低于臨界點后首次回到榮枯線上方,也創(chuàng)下自去年10月以來的新高。

      分析人士認為,“穩(wěn)增長”政策效果開始顯現(xiàn),中小企業(yè)預期改善顯著。大規(guī)模減稅降費有助于為制造業(yè)減負,提振市場信心。由于供需兩端雙雙回暖,預計制造業(yè)PMI將持續(xù)回升。預計經濟在二季度有望企穩(wěn)回升,全年呈現(xiàn)“前低后高”走勢。

       中小企業(yè)預期改善顯著,供需兩端雙雙回暖

      從企業(yè)規(guī)??矗笮推髽I(yè)PMI為51.1%,低于上月0.4個百分點,高于臨界點;中、小型企業(yè)PMI為49.9%和49.3%,分別比上月上升3.0和4.0個百分點。

      中小企業(yè)生產經營狀況得到改善。中信證券首席經濟學家諸建芳認為,“穩(wěn)增長”政策效果開始顯現(xiàn),中小企業(yè)預期改善顯著,生產和新訂單顯著回升,尤其是中小型企業(yè)占比較大的制造業(yè)行業(yè)將會顯著受益4月1日開始實施的增值稅減稅政策。

      從構成制造業(yè)PMI的生產指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)這5個分類指數(shù)看,5個分類指標較上月均有不同程度回升。其中,生產指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)高于臨界點,原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點。

      尤其值得注意的是,生產指數(shù)上升幅度最大,生產指數(shù)為52.7%,比上月上升3.2個百分點,重返臨界點之上,表明隨著春節(jié)后企業(yè)集中開工,制造業(yè)生產活動有所加快。

      供應商配送時間指數(shù)為50.2%,比上月上升0.4個百分點,高于臨界點,表明制造業(yè)原材料供應商交貨時間比上月有所加快。反映未來需求的新訂單指數(shù)為51.6%,比上月上升1.0個百分點,連續(xù)兩個月位于臨界點之上,表明制造業(yè)市場需求繼續(xù)增長。恒大集團首席經濟學家、恒大經濟研究院院長任澤平表示,這主要源于專項債提前發(fā)行、貨幣寬松等逆周期調節(jié)逐漸發(fā)揮作用,基建明顯發(fā)力。

      此外,從制造業(yè)PMI其他相關指標看,3月份的采購量、主要原材料購進價格、出廠價格3個指數(shù)均高于臨界點。采購量指數(shù)為51.2%,高于上月2.9個百分點;主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)升至53.5%和51.4%,分別高于上月1.6和2.9個百分點。

       不過,進出口壓力仍然存在。數(shù)據(jù)顯示,3月新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)為47.1%和48.7%,雖環(huán)比有所上升,但繼續(xù)位于臨界點以下。

     “經濟正逐步好轉,二季度有望企穩(wěn)回升。”中國銀行國際金融研究所研究員李赫認為,由于供需兩端雙雙回暖,預計制造業(yè)PMI將持續(xù)回升。隨著外部環(huán)境轉好、政策托底作用進一步顯現(xiàn),工業(yè)企業(yè)利潤將觸底回升,市場預期正逐步趨好。另外,新業(yè)態(tài)、新產能正加速形成,產業(yè)結構繼續(xù)優(yōu)化,高技術制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI均明顯高于制造業(yè)總體。預計經濟在二季度有望企穩(wěn)回升,全年呈現(xiàn)“前低后高”走勢。

      交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智指出,3月制造業(yè)PMI上升的主要原因是季節(jié)性回升。由于制造業(yè)PMI回升幅度高于過去6年同期漲幅,表明在宏觀政策逆周期調節(jié)下實體需求有所改善,經濟運行出現(xiàn)一些積極變化。需要注意的是,制造業(yè)PMI低于過去兩年3月份的水平,當前制造業(yè)擴張力度依然偏弱。大規(guī)模減稅降費有助于為制造業(yè)減負,提振市場信心,二季度制造業(yè)PMI有望保持在榮枯線以上。

      內需繼續(xù)改善,進出口動力仍顯不足

      對于3月份的制造業(yè)PMI回升至榮枯線以上,國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河分析主要有4個特點。

      一是生產活動加快,內需繼續(xù)改善。春節(jié)過后,制造業(yè)逐步恢復正常生產,生產指數(shù)和新訂單指數(shù)均升至6個月高點,“表明隨著國家支持實體經濟發(fā)展的簡政減稅降費政策逐步落地,供需兩端有所回暖。”趙慶河表示。

      二是新動能較快增長,消費品行業(yè)運行穩(wěn)定。趙慶河分析,高技術制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI分別為52.0%、51.2%和51.4%,均明顯高于制造業(yè)總體。其中,農副食品加工和醫(yī)藥等制造業(yè)PMI均位于53.0%及以上相對較高景氣區(qū)間。

       三是價格指數(shù)上升,企業(yè)采購意愿增強。趙慶河解讀稱,在流通領域部分生產資料價格上漲的帶動下,主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均為5個月高點。其中,石油加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等兩個行業(yè)價格指數(shù)均位于56.0%以上的較高區(qū)間。趙慶河還表示,隨著供需兩端回暖,企業(yè)加大采購力度,3月采購量指數(shù)也升至擴張區(qū)間。

      四是世界經濟增長有所放緩,進出口動力仍顯不足。新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)為47.1%和48.7%,雖環(huán)比有所上升,但繼續(xù)位于臨界點以下。

     解讀3月PMI重回榮枯線上方:中小企業(yè)預期改善,供需回暖。”由中國機電產品交易網(簡稱機電網)小編整理發(fā)布。如需要轉載,請注明文章來源,更多關于機電行業(yè)資訊,請點擊關注:中國機電產品交易網 機電信息
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