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千億政府補(bǔ)助!汽車、電子、化工再度囊括行業(yè)前三

放大字體??縮小字體 發(fā)布日期:2020-01-03
核心提示:2020年1月1日,新年第一天,北汽藍(lán)谷(600733.SH)即公告稱,收到北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財政審計局3億元獎勵資金?! ∵@一補(bǔ)助數(shù)額
       2020年1月1日,新年第一天,北汽藍(lán)谷(600733.SH)即公告稱,收到北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財政審計局3億元獎勵資金。

  這一補(bǔ)助數(shù)額將在2019年年報上有所體現(xiàn)。

  北汽藍(lán)谷表示,上述政府補(bǔ)助擬定為與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助,預(yù)計對公司2019年度利潤總額的影響金額為人民幣3億元,擬計入其他收益科目。

  年報季前,補(bǔ)貼大潮再起。

  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)上市公司公告不完全梳理,僅2019年12月便有380家上市公司密集公告收到政府補(bǔ)助,其中12月31日便多達(dá)49家。這還不包括未觸及凈利潤10%等披露標(biāo)準(zhǔn)的政府補(bǔ)助,更多政府補(bǔ)助數(shù)據(jù)將在隨后發(fā)布的年報中得以披露。

  在此前的2019年前三季度已有3548家上市公司在財報中披露獲得政府補(bǔ)助收益,占3760家上市公司的94.36%,累計獲得政府補(bǔ)助1055.71億元。

  無論是從總額還是平均數(shù)來看,2010年以來,上市公司政府補(bǔ)助一直呈現(xiàn)上升趨勢。

  超千億政府補(bǔ)助摸底

  而每到年底,上市公司“保殼”大戰(zhàn)打響,政府補(bǔ)助也成為扭虧的重要手段之一。

  根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第16號—政府補(bǔ)助》等相關(guān)規(guī)定,政府補(bǔ)助分為與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助和與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助。與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助,是指企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助。與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助,是指除與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助之外的政府補(bǔ)助。

  “上市公司獲得政府補(bǔ)助,一般有與經(jīng)營相關(guān)和與資產(chǎn)相關(guān)兩大類。有些行業(yè)需要財政支持激勵,有些是沒有補(bǔ)貼就可能虧本沒人愿意干,還有一些是使用資產(chǎn)的補(bǔ)償例如拆遷。”資深投行人士王驥躍受訪時指出。

  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2019年前三季度獲得政府補(bǔ)助金額排名前100的上市公司中,來自電子、汽車、交通運輸行業(yè)的最多。

  同樣從2018年年報來看,汽車、電子、化工行業(yè)的政府補(bǔ)助金額均超百億,且連續(xù)三年位居行業(yè)前三甲。

  “從目前來看,獲得政府補(bǔ)助的上市公司大致可以分以下類型:一類是與國計民生有關(guān)的公司。比如類似農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼等專項補(bǔ)助。二是符合國家和地方政府各種扶持政策的,這一類多數(shù)是高新科技企業(yè)。三是業(yè)績不佳或ST公司,地方政府紓困資金或者為了保殼。四是其他與地方政府有相關(guān)合約約定的,類似于一事一議。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林1月2日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出。

  2019年前三季度來看,獲得政府補(bǔ)助金額最多的為中國石化,達(dá)到31.52億元。近10年來,上市公司政府補(bǔ)助金額第一位由中國石油和中國石化輪番摘得。

  中國石化之后是廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、京東方A、比亞迪、TCL集團(tuán)、格力電器、萬華化學(xué)、彩虹股份、長安汽車等。前10家除了比亞迪為民營企業(yè)外均為國企,10家中汽車4家、電子3家、化工2家、家用電器格力電器1家。

  汽車行業(yè)的政府補(bǔ)助來看,不少來自于新能源補(bǔ)貼。

  以北汽藍(lán)谷為例,2019年以來5次公告獲得政府補(bǔ)助,均為各地政府發(fā)放的新能源汽車產(chǎn)業(yè)扶持資金,共計超13億元,計入其他收益科目。

  563家扣除補(bǔ)貼后虧損

  從2019年前三季度財務(wù)數(shù)據(jù)來看,有563家上市公司凈利潤減去政府補(bǔ)助后為負(fù)值。

  規(guī)律相似,根據(jù)2018年年報,亦有125家上市公司在扣除政府補(bǔ)助后凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。

  每逢年末,“保殼大戰(zhàn)”進(jìn)入高潮,563家這一數(shù)據(jù)至2019年年末是否會例行縮窄有待于年報的出爐。

  記者根據(jù)上市公司公告不完全梳理,僅2019年12月便有380家上市公司密集公告收到政府補(bǔ)助,其中12月31日便多達(dá)49家。

  根據(jù)上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn),對于與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助,補(bǔ)助數(shù)額占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤10%以上且絕對金額超過100萬元觸及披露標(biāo)準(zhǔn),更多政府補(bǔ)助數(shù)據(jù)或?qū)⒃陔S后發(fā)布的年報中得以披露。

  “大部分補(bǔ)貼都不是為了保殼。當(dāng)然有少量會為保殼而給補(bǔ)貼。”王驥躍認(rèn)為。

  563家扣除政府補(bǔ)助后轉(zhuǎn)虧的公司中,103家為ST、*ST公司,一些公司“保殼”壓力高懸。

  而政府補(bǔ)貼這一手段也多次奏效。

  例如山西路橋(000755.SZ,此前簡稱“*ST三維”),2012年、2013年分別虧損2.9億元、3.8億元,最后在2014年通過剝離非營利資產(chǎn)、獲取技術(shù)許可收入等方式實現(xiàn)扭虧為盈。其后,2015年、2016年又連續(xù)2年虧損,在2017年再度面臨退市風(fēng)險。2017年,其進(jìn)行了重組保殼和會計差錯更正,最后成功在2017年年報實現(xiàn)扭虧為盈。

  這一扭虧很大程度上來自于政府的“雪中送炭”。

  *ST三維方面披露,公司收到臨汾市財政局下發(fā)的各項政府補(bǔ)助資金共計4.66億元,直接計入當(dāng)期收益。另一部分影響較小的是,*ST三維出售了子公司65%的股權(quán)。2017年,臨汾市公共財政預(yù)算收入為97.1億元。另外,根據(jù)臨汾市國家稅務(wù)局官網(wǎng)的公開數(shù)據(jù)顯示,臨汾市當(dāng)年企業(yè)所得稅完成約11.8億元。其中,*ST三維的所在地洪洞縣全部稅收約9.7億元,與上一年比累計增長約4.9億元。4.66億元政府補(bǔ)貼占到臨汾全年企業(yè)所得稅的近一半,直追洪洞縣2017年全部稅收的增長額。

  在*ST三維披露的《重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)摘要(修訂稿)》中,曾提到政府對其保殼工作的重視程度?!渡轿魅S保殼工作協(xié)調(diào)會議紀(jì)要》要求:“要采取綜合措施,保證山西三維不被退市,有效利用上市公司殼資源,同時山西交通事業(yè)發(fā)展迅速,迫切需要上市公司平臺進(jìn)行資產(chǎn)管理和運作。”

  退出機(jī)制正在健全

  地方政府通過政府補(bǔ)助的形式幫助當(dāng)?shù)厣鲜泄具_(dá)成各項指標(biāo)以完成“保殼”的目標(biāo)也是司空見慣。上市公司無論是從就業(yè)、稅收、產(chǎn)業(yè)鏈貢獻(xiàn)等方面,還是從“面子”來說,地方政府都不喜歡自己轄區(qū)的上市公司被摘牌,一般都會盡力保殼。

  按照盤和林的邏輯,地方政府用各種名目來對上市公司進(jìn)行補(bǔ)貼,從地方政府的利益出發(fā),是“利益最大化”的體現(xiàn),有一定的合理性,有時候是彌補(bǔ)資本市場大幅波動的必要舉措,例如為了防止大規(guī)模上市公司股權(quán)質(zhì)押爆倉,2019年上半年不少地方出臺了紓困資金,有積極的一面。但同時也要防止扭曲市場配置,尤其是尋租或者道德風(fēng)險。政府還是應(yīng)當(dāng)通過市場化手段來幫助企業(yè),盡量避免直接用公共財政資金來幫助上市公司。

  對于“保殼”現(xiàn)象,王驥躍認(rèn)為,退市規(guī)則可以改成考察扣非前后孰低者。

  近年來,隨著監(jiān)管層大力推動退市制度執(zhí)行,一些變化也正在發(fā)生。

  2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出,要“完善資本市場基礎(chǔ)制度”,“提高上市公司質(zhì)量,健全退出機(jī)制”。

  2019年9月份,證監(jiān)會召開的全面深化資本市場改革工作座談會上,也指出,要“大力推動上市公司提高質(zhì)量。制定實施推動提高上市公司質(zhì)量行動計劃,切實把好入口和出口兩道關(guān),努力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。嚴(yán)把IPO審核質(zhì)量關(guān),充分發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用,暢通多元化退市渠道,促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。”

  證監(jiān)會上市部副主任孫念瑞也表示,科創(chuàng)板退市制度改革中,設(shè)置了組合性財務(wù)類退市指標(biāo),力求精準(zhǔn)清除“僵尸企業(yè)”和“空殼公司”。


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